gerileyerek %3.3 olarak gerçekleşmiştir. Tüpraş, bu beklentiler hazırlanırken, COVID-19 salgınının ham petrol ve akaryakıt ürünlerinin talebi üzerindeki etkilerinin Haziran ayından itibaren azalmaya başlayacağı ve Ağustos ayından itibaren ekonomik aktivitenin normale döneceğinin varsayıldığını not etmiştir. Şirketin satış gelirleri yıllık %13 gerileyerek piyasa beklentisinin (23,5 mlr TL) altında 21,6 mlr TL seviyesinde oluştu. Petrol fiyatlarının ABD doları bazında yıllık %17 (çeyreklik %10) oranında gerilemiş olması ve TL’nin ABD doları karsısındaki değer kaybının Şirket’in cirosu üzerindeki olumlu etkisinin azalmış olmasıyla Tüpraş’ın 3Ç19 satış gelirleri, TL bazında yıllık %22.9 (çeyreklik %25.4) gerileyerek piyasa ortalama beklentisi 23,883mn TL’nin ve tahminimiz 22,426mn TL doğrultusunda, 23,309mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir.Finansman giderleri yüksek seyrederken, 3Ç19’da net zarar oluşmuştur– Tüpraş’ın 3Ç18’de oldukça yüksek, 2,783mn TL seviyesinde gerçekleşmiş olan net diğer faaliyet giderleri, daha elverişli bir kur ortamı olan 3Ç19’da 98mn TL’ye gerilemiştir.
3Ç18’de daralan ağır-brent ham petrol fiyat farkları ve stok zararı nedeniyle rafineri marjlarındaki gerileme (3Ç19: 4,0 $/varil, 3Ç18: 13,5 $/varil) sürdü.Dizel ve jet yakıtı gibi orta distilat ürünlerin marjları IMO 2020 temiz yakıt kurallarının uygulamaya başlamasından önce güçlü seyretse de hem üçüncü çeyrek hem de yakın dönemde Tüpraş’ın marjlarını baskılayacak en önemli unsur ağır ham petrol maliyetlerinin yüksek seyretmesi olarak gösterilebilir. Günlük para ve sermaye piyasaları hareketleri, günün beklentileri, analizler, uzman görüşlerini 4Ç19’da net karın piyasa beklentilerini aşmasında ise 643 mn TL’lik ertelenmiş vergi geliri kaydedilmesi ana etken oldu. (-) Tüpraş (TUPRS): Yılın son çeyreğinde piyasa beklentisinin (21 mn TL) üzerinde, yıllık %89,5 gerilemeyle 186 mn TL net kar açıkladı. Net borç/FAVÖK rasyosu 6.6 olarak gerçekleşmiş olup, net borç/özsermaye rasyosu 1.1 olarak kaydedilmiştir. Tüpraş hisse senedi günlük takibi ve yorumları için hemen İş Yatırım'a tıklayın!
Tüpraş (TUPRS) Hisse Yorumları, Fiyatı Ne Olur? Şirket Covid-19 etkisiyle İzmir rafinerisinde 5 Mayıs ve 1 Temmuz arasında üretimi durdurma kararı almıştı.Net satışlar 16,940 milyon TL olarak açıklandı ve geçen senenin aynı dönemine göre yüzde %18 azaldı. Şirket ayrıca, VUK kayıtlarına göre hazırlanan mali tablolara göre 2019 yılında 1,14 mlr TL cari yıl zararı yer alması nedeniyle kar payı dağıtılmaması kararının nisan ayı içerisinde gerçekleştirilecek genel kurula sunulacağını belirtti.Akdeniz rafineri marjları Ocak ayında 0.1 dolar/varil ile Aralık ayındaki -5.3 dolar seviyesine göre yükseliş kaydetti. Tüpraş henüz konuyla ilgili herhangi bir açıklama yapmadı.Tüpraş’ın %40 iştiraki OPET’e rekabeti ihlal ettiği gerekçesiyle Rekabet Kurumu tarafından 434mn TL ceza kesildi. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi, beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Şirketin satış hacmi, yıllık bazda, %14 azaldı ve 6.2 milyon ton oldu. Detaylarına baktığımızda, yurtiçi satışlar hacmen olarak %12 gerilerken ihracat hacmi %24 azaldı. Şirket, Akdeniz Kompleks Marjı beklentisini de varil başına 1.5 ABD doları – 2.5 ABD doları aralığından 1.0 ABD doları – 2.0 ABD doları/v seviyesine revize etmiştir. Yurtiçi satışların detaylarını incelediğimizde, dizel ve jet yakıtı satış hacimlerinin, yıllık bazda ve sırasıyla, %8 ve %20 azaldığını görüyoruz. Pay Piyasası, Borçlanma Araçları Piyasası, Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası verileri BIST kaynaklı en az 15 dakika gecikmeli verilerdir.SPK'nın 22 Nisan 2002 tarihli Resmi Gazete'de yayımlanan tebliği uyarınca yayımlanması istenen uyarı:"Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Talebin zayıf olduğu son çeyrekte Tüpraş’ın satış hacmi %8 düşüşle 7mn ton seviyesinde oluşurken söz konusu düşüş ithalattan satışların azalmasından kaynaklandı. Gelişmeyi 21.3mn TL piyasa değeri ve 2019 sonu itibarı ile 8.42 milyar TL net borç pozisyonu bulunan Tüpraş açısından hafifçe olumsuz olarak değerlendiriyoruz.Şirketler tarafında değerlendirdiğimizde; petrol fiyatlarındaki aşağı yönlü sert hareketin ilk etkisi olarak Tüpraş (TUPRS.TI; OP) 4Ç19’da, bu dönemde 643mn TL tutarında ertelenmiş vergi geliri kaydedilmiş olmasına bağlı olarak, piyasa ortalama beklentisi olan 21mn TL’nin ve tahminimiz -77mn TL’nin üzerinde, yıllık %89.5 oranında azalışla (3Ç19: -155mn TL), 186mn TL tutarında net kar kaydetmiştir. Net borç/FAVÖK oranı ise 1.7x’ye yükselmiştir (2Ç19 sonu: 1.3x).“AL” önerimizi sürdürmekteyiz – 3Ç19 sonuçlarının açıklanmasından sonra tahminlerimizi ve değerlememizi IMO 2020 uygulamasının olası olumlu etkilerini de göz önüne alarak güncelleyerek, Tüpraş payları için 12 aylık pay başına 156.4 TL hedef fiyatımızı yinelemekte ve “AL” önerimizi sürdürmekteyiz.
Telif Hakları MYNET A.Ş. FAVÖK marjı, yıllık 3.8 y.p., çeyreklik 0.5 y.p. Açıklanan net satış rakamı piyasa beklentisi olan 17,569 milyon TL ile uyumlu gerçekleşti. FAVÖK ise yıllık %59 düşüşle, piyasa beklentisinin (766 mn TL) altında 708 mn TL seviyesinde gerçekleşti.Şirket, finansallar ile birlikte 2020 yılı öngörülerini paylaştı. Bunda özellikle fuel oil fiyatlarındaki toparlanma etkili oldu.Tüpraş (TUPRS) Blackrock Inc., Tüpraş payları ile ilgili olarak, Akdeniz bölgesi rafineri marjları Aralık’ta ortalama -5.3 dolar/varil olarak gerçekleşti. Copyright © MYNET A.Ş.